تراجعت أسعار النفط لتبدأ الأسبوع على خلفية جولة جديدة من التعريفة الجمركية التي وضعها ترامب على السلع الصينية ، وهي منطقة انكماش أخرى مطبوعة في مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني والأخبار التي تفيد بأن إنتاج أوبك ارتفع في أغسطس. مع ذلك ، تراجعت الأسعار صباح يوم الأربعاء ، مع ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 4٪ نتيجة للنشاط الاقتصادي الإيجابي في قطاع الخدمات الصيني

بدأ أسبوع التداول بضربة قوية حيث افتتحت الأسواق الآسيوية صباح الاثنين بعد أن أعلن الرئيس ترامب عن رفع التعريفة الجمركية بنسبة 15٪ على السلع الصينية بقيمة حوالي 110 مليارات دولار. انخفض خام برنت إلى ما دون 59 دولارًا بينما كان خام غرب تكساس الوسيط جنوبًا مباشرةً عند 55 دولارًا. انخفض مؤشر S&P 500 نحو مستوى 2900 قبل أن ينخفض ​​بمقدار 4٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق في شهر يوليو. لا يزال التجار ينتظرون بفارغ الصبر بدء جولة أخرى من التعريفات في منتصف ديسمبر ، حيث يبدو أن المسؤولين التجاريين من الولايات المتحدة والصين لا يبدو أنهم قادرين على نقل بعضهم البعض إلى طاولة المفاوضات. على الجانب الأمريكي ، تم تسريبها من البيت الأبيض من أن المحادثات مع بكين ترامب كانت قد تويت حول الأسبوع الماضي لم تحدث بالفعل. في هذه الأثناء ، استمرت الصحف الحكومية الصينية في مطالبة واشنطن بتغيير موقفها دون تقديم أي تلميح بأنها مستعدة للقاء واشنطن في المنتصف.

سجل مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين 49.5 لشهر آب (أغسطس) في إقليم الانكماش السادس الذي سجل خلال الأشهر الثمانية الأولى من العام. كانت أسواق الأسهم الآسيوية مطمئنة بعلامة أفضل في مؤشر مديري المشتريات Caixin وأخبار صانعي السياسة بأن هناك المزيد من التحفيز في الطريق ، لكن النفط الخام والأسهم الأمريكية تضررت بشدة بنقطة بيانات أخرى مثيرة للخوف والتي تضخمت من قبل منطقة الانكماش طباعة في الولايات المتحدة تصنيع ISM بعد يومين فقط.

بالنسبة للركلة الهابطة ، قدّر بلومبرج زيادة إنتاج أوبك في أغسطس بمقدار 200 ألف برميل في حين ذكرت رويترز أن المزيد من النفط الخام الإيراني والمنتجات المكررة يمكن أن تصل إلى السوق مما كان يعتقد سابقًا. تم قياس إجمالي إنتاج الكارتل في أغسطس عند 29.990 مليون برميل يوميًا في أغسطس ، مما يمثل زيادة قدرها 195 ألف برميل يوميًا ، وهو الأول منذ أن أعادت المنظمة تأكيد تعهدها بقطع الإمدادات. كانت المملكة العربية السعودية ونيجيريا هما الطرفان المسؤولان عن القفزة الإجمالية بزيادة قدرها 50 ألف برميل في اليوم و 160 ألف برميل في اليوم على التوالي. ومما زاد الطين بلة ، استشهدت رويترز ببحوث أجرتها مؤسسة FGE تشير إلى أن إيران لا تزال تبيع حوالي 500 مليون دولار من المنتجات النفطية يوميًا وأن صادراتها من النفط الخام انخفضت بنسبة 80٪ فقط بدلاً من نسبة 95٪ المعتقدة.

تدفق الأخبار الهابط هذا الأسبوع لم يقلقنا كثيرًا. ليس لدينا أدنى شك في أن بقية 2019 ستشمل الصعود والهبوط في محادثات التجارة والبيانات الاقتصادية والأساسيات. نظرًا لأن الصين تستبدل المنتجات الزراعية الأمريكية بمنافسين من أوروبا وأمريكا الجنوبية ، ويبتعد المشترون الأمريكيون عن المصنعين الصينيين ، إلا أننا قلقون بشأن كيفية تفاعل السوق مع صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والصين. مع فشل كلا الطرفين في إنجاز صفقة وتراجع كلا الاقتصادين ، هل ستؤدي الصفقة التجارية بشكل سحري إلى إشعال النيران الاقتصادية؟ لسنا متأكدين قد ينتهي الأمر إلى أنه إذا استغرق الطرفان وقتًا طويلاً ، فسوف يتعين على الشركات ببساطة الانتقال من التجارة مع بعضها البعض ويمكن أن تلحق أضرارًا طويلة الأمد بصحة الاقتصاد العالمي. لقد كتبنا بإسهاب عن فكرة أن تحفيز البنك المركزي يمكن أن يتسبب في توتر المشاعر لأنه يؤكد أن الاقتصاد مريض ويحتاج إلى المساعدة. هل يمكن أن تؤدي الصفقة التجارية إلى نفس المعضلة؟ فكلما طالت الولايات المتحدة والصين في فرض رسوم جمركية على بعضهما البعض بدلاً من التفاوض ، كلما كانت الاحتمالات أفضل أن صفقة التجارة لن تكلف الكثير من حيث توليد النمو الاقتصادي.

- تداول خام برنت بالقرب من مستوى 58 دولار هذا الأسبوع لخسارة 20 دولار على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية. نعتقد أن انخفاض أسعار النفط الخام بنسبة 26٪ في هذا الإطار الزمني يمنحنا وكيلًا جيدًا لمزيج من الضغوط الكلية والضغط الأمريكي / الصيني التي يراها التجار حاليًا.

- جاءت تقديرات بلومبرج لإنتاج أوبك الخام لشهر أغسطس في هذا الأسبوع ، حيث شهدت أول زيادة في إنتاج الكارتل في عام 2019. ساعدت المملكة العربية السعودية (+ 50 ألف برميل في اليوم) ونيجيريا (+ 160 ألف برميل في اليوم) في زيادة إجمالي الإنتاج بمقدار 200 ألف برميل في اليوم.

- بالنسبة للأسهم ، فإن مؤشر S&P 500 ثابت تمامًا على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، في حين ارتفع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 7٪. في اليابان انخفض مؤشر نيكي بنسبة 3 ٪ منذ سبتمبر الماضي ، وفي أوروبا ارتفع مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 1 ٪.

- ترتفع أسواق خيارات النفط الخام حيث يرى التجار استمرار خطر الهبوط في الأفق. يتم تداول مؤشر تقلب CBOE / NYMEX WTI بالقرب من 35 ٪ بزيادة 5 ٪ عن الشهر الماضي. ترسل أسواق الأسهم إشارات مماثلة مع VIX بالقرب من 20 ٪ بعد طباعة 12.5 ٪ فقط في نهاية يوليو.

- عند الحديث عن المخاوف الكبيرة ، تشير العقود المستقبلية لصندوق الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمالات مؤكدة تقريبًا بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيصوت لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه الذي سيعقد في الفترة من 17 إلى 18 سبتمبر. وفي الوقت نفسه ، يضع مؤشر الدولار الأمريكي ضغطًا بهدوء على النفط الخام من خلال الانتقال إلى أعلى مستوى له منذ عامين ونصف.

- حاول الرئيس ترامب دفع الصين نحو التوصل إلى اتفاق هذا الأسبوع من خلال التغريد بأن مقترحاته سوف